广农糖业(000911)：广西农投糖业集团股份无限公司

　　第 实施进口关税配额办理的农产物品种为：小麦（包罗其粉、 粒，以下简称小麦）、玉米（包罗 其粉、粒，以下简称玉米）、大米 （包罗其粉、粒，以下简称大米） 食糖、棉花、羊毛以及毛条。 第七条 食糖、羊毛、毛条进口关税 配额由商务部门派。

　　若公司股票正在订价基准日至刊行日期间发生派息、送红股、本钱公积金转增股本等除权除息事项，则本次刊行的刊行价钱将做响应调整。调整公式如下： 派息：P =P -D。

　　广西凤糖生化股份无限公司成立于 2001年，系国度农业财产化沉点龙头企业和国度沉点搀扶 520户企业之一。公司目前具有凤山、柳城、六塘、柳江、敦睦、鹿寨、罗城、雒容、白沙、融安等十家制糖企业，其 2022/23榨季产糖量为63。00万吨。（未完）？。

　　公司本次募集资金投资项目将全数用于“云鸥物流食糖仓储智能配送核心二期扩容项目”以及弥补流动资金和银行告贷，本次募投项目全数实施完成后，将新增仓储和运输能力。虽然刊行人已就本次募投项目标实施正在手艺、人才、市场、客户等方面进行了充实的储蓄并环绕市场环境制定了一系列产能消化办法，可是正在本次募投项目后续实施过程中，若是宏不雅政策、市场需求、办事程度等呈现严沉变化，导致办事需求大幅萎缩或未能无效开辟市场；同时，比来一年一期公司自有仓产能操纵率别离为61。19%和25。30%，现有一期项目已存正在产能操纵率不脚的景象，将来进一步扩大产能则公司可能面对募投项目新减产能无法获得无效消化的风险。

　　广西湘桂糖业集团无限公司成立于 2006年，其前身为 2000年成立的崇左新和糖厂，注册本钱 6，000万元，是一家以蔗糖出产运营为从，集农、工、商、贸为一体，跨地域、跨行业、多元成长的平易近营股份制集团公司，其 2022/23榨季产糖量为 66。64万吨。

　　截至演讲期末，公司累计未填补吃亏为 244，122。10万元，所有者权益为15，962。77万元，归属母公司所有者权益为 6，972。36万元。同时，公司资产欠债率较高，财政费用承担沉沉，无形资产蔗区资本账面价值较高且存正在计提减值的风险，如公司 2024年度发生较大金额吃亏，可能存正在因 2024岁暮经审计（或逃溯沉述后比来一个会计年度期末）净资产为负的景象，从而导致被深交所实施退市风险警示的风险。

　　糖料蔗是公司从营产物食糖出产的次要原材料，对公司食糖出产成本影响较大。糖料蔗种植易遭到干旱、霜冻、洪涝等天然灾祸的影响，若公司所属蔗区内的糖料蔗种植遭到全体或局部的天然灾祸等不成抗力要素影响，会波及原材料供应，从而对公司业绩形成必然的影响。种植甘蔗取种植其他农做物比拟收益较低，甘蔗种植面积的不变性遭到必然的冲击。此外，种植其他经济做物劳动强度相对甘蔗较低，所以部门地域呈现了其他经济做物取甘蔗抢地的现象，给公司原材料供应带来风险。自 2019年起蔗区轨制打消，全面奉行订单农业，公司及蔗农可正在“蔗区”外采购及发卖甘蔗。因为原材料供应紧缺，存正在部门制糖企业通过跨区域采购或哄抬采购价钱等体例获取甘蔗的景象，因而公司原蔗区范畴内蔗农可能将甘蔗发卖至其他制糖企业。将来若公司原蔗区范畴内甘蔗外流严沉，原材料供应将紧缺，从而对公司业绩形成必然的晦气影响。

　　我国高度注沉甘蔗种植取蔗糖出产，国务院取广西自治区各自出台了主要的复兴蔗糖财产的规划文件，广西自治区曾经明白鼎力扶植甘蔗“双高”焦点。跟着国度和处所政策的支撑以及优秀品种的推广，将来甘蔗种植面积、单元面积产量、含糖量均无望添加，大型制糖企业集团的产能操纵率无望获得进一步提拔。

　　行业内客户对于供应商天分审核较为严酷，客户对于原有供应商黏性较高，不情愿屡次改换供应商。因为食物行业对于食物平安要求较高，客户倾向于外行业内选择诺言好、合做汗青长、品牌影响力大的老牌企业进行供应。因而，本行业对于新进入企业的客户资本及品牌实力存正在较高要求。

　　我国制糖出产存正在较着的周期性，5-6年为一个波动周期，此中 2-3年减产，2-3年减产，次要缘由正在于我国食糖产量中接近 90%为甘蔗制糖，其次为甜菜制糖。因而，我国食糖产量的周期性取甘蔗种植的周期性互相关注。我国甘蔗种植以宿根蔗为从，种植一次，宿根能够发展 3年，第一年产量高而办理成本低，第三年产量略低而办理成本升高，需要改换一次蔗种，表现出必然的周期性。

　　制糖业次要的原材料为原料蔗。近年来，因为我国的糖料做物出产成本远高于巴西、泰国等食糖从产国，利润空间无限，农户种植糖料做物的志愿较低，大量糖厂存正在原料蔗供应不脚的问题。对于农户来说，更倾向于取有持久合做关系、品牌影响力大且情愿预付农资款的企业签定持久合做和谈。因而，新进入企业对于原材料的获取存正在必然妨碍。

　　本、立异为要，全力不变糖料蔗种 植面积，结实鞭策糖业降本增效和 全财产链优化升级，推进糖业高质 量成长取得新成效。

　　第五条 糖料蔗扶植和出产保 护区成立收入包罗高产高糖糖料蔗 扶植补帮、糖料蔗出产区 成立补帮、糖料蔗扶植和出产 区成立励补帮。 第二十二条 糖业成长专项资金根 据收入标的目的分歧，采纳要素法分派 合作性分派等资金分派体例。

　　公司本次募集资金投资项目是基于当前财产政策、市场、公司现实运营情况等要素规划的。相关投资项目颠末了充实的可行性研究论证，但若将来财产政策和市场发生晦气变更，将可能导致公司募投项目对应产物的市场拓展受阻或收入下降，形成本次募投项目产能不克不及完全消化或预测效益不克不及实现，对公司的经停业绩发生晦气影响。

　　2024年 7月 16日，公司召开第八届董事会 2024年第二次姑且会议，会议逐项审议并通过了《关于耽误公司向特定对象刊行 A股股票股东大会决议无效期的议案》《关于提请股东大会耽误授权董事会全权打点向特定对象刊行 A股股票具体事宜无效期的议案》《关于召开公司 2024年第四次姑且股东大会的议案》。

　　同时，因为进口成本较高，配额内进口利润不竭缩小，配额外进口倒挂幅度加深，我国食糖进口量从高位回落。按照中国糖业协会的统计数据，2024年 1-8月我国进口食糖 248。50万吨，较上年削减 99。31万吨，降幅 28。55%，亦对国内糖价行情发生必然影响。

　　我国食糖市场全面铺开后，国际食糖市场的冲击已显著表现。我国不竭鞭策建立高程度成长款式，国际“双边”“多边”商业合做区和国内商业试验区数量快速添加，商业和投资便当化办法不竭出台，国外低价糖能够愈加便利地进入国内市场。取此同时，国内农业支撑政策取国际商业法则接轨，我国包罗糖料正在内的大农产物因为缺乏成本劣势，将面对境外低价产物的冲击，国际食糖合作款式较以往愈加严峻。

　　从上述政策可知，国度鼎力支撑广西糖业成长。按照广西壮族自治区印发的《广西糖业成长“十四五”规划》，2017年以来，国度以广西、云南两省（区）为沉点，规定糖料蔗出产区 1，500万亩，此中广西 1，150万亩，占比 77%；2023/24年榨季广西糖料蔗的种植面积为 1，124万亩，强化了广西正在国度糖料供给系统中的主要地位。

　　最终刊行对象将正在深交所审核通过并报中国证监会同意注册后，由公司董事会正在股东大会授权范畴内，按照刊行对象申购的环境取本次刊行的保荐机构（从承销商）协商确定。

　　中粮糖业控股股份无限公司成立于 1993年，于 1996年正在上海证券买卖所上市，股票代码 600737，前身是以番茄成品加工为从业的中粮屯河糖业股份无限公司，2011年通过对北海华劲糖业无限公司的收购进军蔗糖出产范畴，目前是我国最大的食糖出产和商业商之一。目前正在制糖范畴，中粮糖业正在国内共具有13家甘蔗、甜菜制糖企业，遍及于广西、云南等劣势原料从产区，年产食糖 70万吨；并正在海外运营位于昆士的 Tully糖业，年产原糖约 30万吨，操纵国际劣势资本，保障国内食糖供给。

　　为提高所正在区域蔗农种植甘蔗的积极性，制糖企业需要处理蔗农种植投入的后顾之忧，凡是需要正在蔗种、地租、地膜、化肥、农药、机耕、农机等方面赐与蔗农必然支撑，正在甘蔗收成季候，运蔗、购蔗，还要按照蔗农的种植环境赐与糖料蔗的一般进厂、进厂超基数、成长面积达标等励，因而，本行业对新进入企业的资金实力存正在较高要求。

　　广西南宁东亚糖业集团由泰国两仪集团于 1993年别离取中国广西南宁地域5家国营糖厂合伙成立，是中国糖业较早的合伙企业。目前东亚糖业旗下共有 6家制糖企业，其 2022/23榨季产糖量为 91。96万吨。

　　将来，甘蔗种植会进一步向劣势产区、种植大户和糖业专业合做社集中，跟着大型制糖企业集团对中小型制糖企业 收购兼并的进一步加快，食糖出产也会进一步向大型制糖企业集团集中，大型制糖企业集团将成为食糖出产的从导力量。

　　因为甜菜取甘蔗不宜长时间储存的特征，两者都需要及时收割、压榨取出产，不然既会添加储存成本，又会降低产糖率，甜菜取甘蔗集中压榨出产的周期称为榨季。甜菜糖的榨季凡是从每年 10月摆布起头，到次年 2月摆布竣事，甘蔗糖的榨季凡是从每年 11月摆布起头，到次年 4月摆布竣事，食糖正在榨季的集中出产表现了较着的季候性特征。

　　中国证监会、深交所对本次刊行所做的任何决定或看法，均不表白其对申请文件及所披露消息的实正在性、精确性、完整性做出，也不表白其对公司的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益做出本色性判断或。任何取之相反的声明均属虚假不实陈述。

　　受糖业周期影响，自 2023年以来，糖价持续走高，虽然正在 2023岁尾后有所回落，但糖价仍显著高于演讲期前两年，导致白糖现货出库较快、仓储需求降低、公司自有仓产能操纵率降低，进而导致比来一年一期仓储营业毛利率持续下降。若将来募投项目实施后因为糖业周期影响导致下旅客户仓储需求下降或公司未能对食糖周期的市场需求做出灵敏判断，呈现仓储空置率大的环境，则会降低本次募投项目相关营业的毛利率。

　　持久来看，跟着糊口程度提高、消费布局升级、食物工业、餐饮业等用糖行业的快速成长，我国食糖消费仍具备较大的增加空间，而考虑糖料做植面积和种植成本要素，仍需要依托大量进口满脚国内用糖需求，国度也正在不竭出台相关政策国内甘蔗种植农户和榨糖企业好处，维持和加大国产糖供应程度，确保国度食糖平安。

　　制糖行业的行政从管部分是中华人平易近国国度成长和委员会，其次要本能机能是担任财产政策的制定，并监视、查抄其施行环境，研究制定行业成长规划，指点行业布局调整，实施行业办理，参取行业体系体例、手艺前进和手艺、质量办理等工做。

　　做为资本加工型行业，食糖出产很容易发生周期性的供求失衡。我国食糖市场具有较着的周期波动纪律：减产-降价-减产-跌价-减产。自1992年国度铺开食糖市场后曾经发生过数次周期性波动，履历了数次价钱大幅波动。制糖收入占公司停业收入的比例较高，食糖价钱波动太大，会导致公司经停业绩不不变。

　　从我国糖的利用场景来看，工业消费约占食糖消费总量中的 54%，间接消费占 46%，此中工业消费次要用于食物饮料加工。因而制糖行业的下业包罗零售行业和食物饮料行业，跟着居平易近糊口程度的不竭提高，对于高质量、精细化加工的食物需求将进一步扩大，下逛食物饮料行业的市场规模也正在不竭扩张，鞭策其对食糖及甜味剂等替代品的消费量持续增加。

　　本公司及全体董事、监事、高级办理人员许诺募集仿单不存正在任何虚假记录、性陈述或严沉脱漏，并所披露消息的实正在、精确、完整。

　　若公司股票正在关于本次刊行的董事会决议通知布告日至刊行日期间发生送股、回购、本钱公积转增股本等导致本次刊行前公司总股本发生变更的，本次刊行的股票数量上限将做响应调整。

　　成立糖料蔗出产区动态均衡 机制。对项目扶植确需占用糖料蔗 出产区的，按照数量不减、建 设尺度不变的准绳落实动态均衡 要求，按照相关将糖料蔗出产 区外的耕地弥补划入糖料蔗 出产区范畴，用于种植糖料 蔗。对占用“双高”糖料蔗的 按照“双高”糖料蔗“四化” 扶植尺度弥补扶植。

　　环绕提超出跨越产能力、蔗农权 益、铺开甘蔗市场、兼顾处所好处 整合加工能力、培育出名品牌、拉 长财产链条、做大糖业财产，深化 糖业体系体例机制，出力“强龙头 补链条、堆积群”，鞭策糖业成长 质量变化、效率变化、动力变化， 不竭提拔我区糖业成长程度。到 2022年，现代糖业成长系统不竭完 善，全要素出产率较着提高，把我 区糖业打形成具有较强合作力的 特色劣势财产。

　　公司的蔗区资本是无形资产的次要形成部门，演讲期各期末，公司蔗区资本账面价值别离为 28，887。76万元、27，675。69万元、26，463。61万元和25，554。56万元，占非流动资产的比例别离为7。17%、12。72%、13。49%和13。53%。

　　Guangxi Rural Investment Sugar Industry Group Co。， Ltd！

　　食糖做为大商品、期货物种和国度计谋物资，需求量复杂。我国按榨季统计的食糖消费量大于食糖产量，每年需进口大量食糖满脚消费需求，次要缘由系受天气前提和财产机械化程度的影响，我国的糖料做植成本远高于巴西、印度、泰国等食糖从产国，导致进口食糖具有较着的价钱劣势。

　　按照《证券法》的，证券依法刊行后，公司运营取收益的变化，由公司自行担任，由此变化引致的投资风险，由投资者自行担任。

　　董事会出格提示投资者细心阅读本募集仿单“第五节 取本次刊行相关的风险峻素”相关内容，留意投资风险。此中，出格提示投资者应留意以下风险： （一）业绩波动及持续运营风险。

　　从国内分布来看，我国的糖料做物产区呈现出“南蔗北甜”的分布款式，此中甘蔗糖是我国食糖消费的从体，占食糖消费的 90%以上。从甘蔗的种植取出产来看，汗青上广东、广西、福建、云南、海南等省（区）都曾大面积种植过甘蔗。

　　本次募投项目建成运营后，估计每年人工成本 600万元，期间费用（含发卖费用及办理费用）每年 200万元，占募投项目将来估计停业收入的比例别离为 12。53%和 4。18%，人工成本及期间费用合计成本费用已跨越募投项目将来估计净利润，对募投项目经停业绩发生较大影响。若是本次募投项目实施后现实发生的人工成本或期间费用跨越预期，则可能使公司呈现因人工成本或期间费用的添加而导致将来募投项目经停业绩下降。

　　地方储蓄糖准绳上实行平衡轮换。 原糖年度轮换数量按 15%-20%比 例控制，按照市场调控需要可恰当 增减，准绳上不跨越库存总量的 30%；白砂糖准绳上每年轮换一次？。

　　期届满之日止，刊行对象因为公司送股或本钱公积转增股本等事项增持的股份，亦应恪守上述限售放置。该等股份的让渡和买卖将按照届时无效的法令律例及中国证监会、深交所的相关施行。

　　、国务院、国度相关部委、广西区近年来接踵出台一系列取甘蔗制糖财产相关的搀扶补助政策，表现了国度对广西自治区糖业成长的高度注沉支撑。2017年以来，国度以广西、云南两省（区）为沉点，规定糖料蔗出产区 1，500万亩，此中广西 1，150万亩，占比 77%，进一步强化了广西正在国度糖料供给系统中的主要地位。为提高广西糖业合作力，国度已明白将广西非“双高”糖料蔗出产区纳入高尺度农田扶植支撑范畴，同意 2020至 2022年对广西糖料蔗良种良法手艺推广进行补助，着沉支撑甘蔗脱毒健康种苗和机械化收成，同时加大对甘蔗育种和甘蔗收成机研发制制的支撑力度。

　　演讲期各期末，公司应收账款账面价值为32，856。01万元、39，217。02万元、41，007。52万元和35，141。73万元。虽然公司曾经制定了相关内部节制轨制，且公司大部门客户的诺言环境优良，但若宏不雅经济、客户运营情况等发生晦气变化，可能导致应收账款回款周期添加以至无法收回，对公司的现金流量及盈利能力形成晦气影响。

　　为了国内甘蔗种植农户和榨糖企业好处，制糖财产健康成长，我国对食糖进口采纳配额保障办理办法。按照中国糖业协会数据，2024年 1-8月我国食糖进口总量为 248。50万吨，此中关税配额内数量为 194。50万吨，关税配额税率为 15%，配额外的最惠国税率为 50%、通俗税率为 125%。

　　演讲期各期末，公司预付款子账面价值别离为 36，851。19万元、11，385。23万元、16，283。11万元和 37，766。70万元，占流动资产的比例别离为 11。13%、3。75%、5。97%和 22。35%。公司预付款子次要由预付农资款和预付货款构成。若是将来公司因办理不善或种植户种植效率差劲等缘由导致公司收购甘蔗对付的款子不脚以抵扣公司预付地租、蔗种等农资款时，可能导致公司预付农资款无法收回，公司将面对预付农资款减值的风险，进而对公司经停业绩发生晦气影响。

　　上世纪 90年代以来，跟着东部沿海地域劳动力、地盘成本的不竭上升，甘蔗种植起头向广西、云南等西南地域集中。目前，广西是我国最大的甘蔗出产省份。

　　2024年8月1日，公司召开2024年第四次姑且股东大会，审议通过了本次向特定对象刊行股票股东大会决议无效期及授权董事会全权打点本次向特定对象刊行股票相关事宜的无效期延期的相关议案，同意将本次向特定对象刊行股票决议无效期和授权董事会全权打点本次向特定对象刊行股票相关事宜的无效期自届满之日起耽误12个月。

　　按照广西壮族自治区人平易近办公厅发布的《关于印发广西糖业成长“十四五”规划的通知》（桂政办发[2021]134号），2015岁暮广西区内制糖企业集团共17家；按照广西糖业年报统计，到 2022/23榨季，广西产糖 10万吨以上的企业集团共曾经集中到 8家，累计产糖量 519。32万吨，占全区产糖量的 98。81%。

　　界范畴内，糖料做物的次要产区包罗巴西、印度、泰国、欧盟等国度，此中除欧盟外均以甘蔗为次要糖料做物。据中国糖业协会及华金期货数据，2023/2024年度全球糖产量为 1。84亿吨，此中巴西、印度、欧盟、中国、泰国的糖产量别离为 4，554。00万吨、3，400。00万吨、1，499。00万吨、996。32万吨和 880。00万吨，正在全球糖产量中的占比别离为 24。75%、18。48%、8。15%、5。41%和 4。78%。

　　受前述先天及天气影响，我国的甘蔗种植机械化程度较低，出产成本较高，同时制糖企业订价受进口食糖冲击，不存正在向蔗农让利的空间，租地种植户效益低下、种植甘蔗志愿较弱。按照广西壮族自治区糖业成长办公室统计数据，广西糖料蔗种植面积由 2013/14年榨季的 1，579。01万亩削减到 2023/24年榨季的1，124。00万亩，年均降幅 2。88%。种植面积下滑导致糖厂产能操纵率下降，后续深加工及分析操纵面对系统性萎缩，全行业下行压力持续加大。

　　本次刊行尚需经深交所审核通过并报中国证监会同意注册。正在经深交所审核通过并报中国证监会同意注册后，公司将向深交所和中国证券登记结算无限义务公司深圳分公司申请打点股票刊行、登记和上市事宜，完成本次刊行相关的全数呈报核准法式。

　　正在地方及处所的鼎力搀扶下，“十二五”以来，广西糖业成长取得显著成就，财产实现恢复性增加，食糖产量从“十二五”末期的 510万吨，恢复性增加至 600万吨以上；糖企计谋沉组取得严沉冲破，全区制糖企业集团从 2015年的 17家削减到 2023岁暮的 13家，构成 6家年制糖能力超 50万吨的企业集团，财产集中度和产能操纵率大幅提拔；财产链延长取得新成效，特色红糖、冰糖、液体糖浆、黄金砂糖、甘蔗浓缩汁、甘蔗醋饮料、糖果、药用糖等近 20个产物实现财产化出产；广西甘蔗良种选育结合攻关实现严沉冲破，成功选育并推广了桂糖 42号、桂柳 05—136号等一批分析性状优秀、适宜机械化耕种的糖料蔗品种。2022/23年榨季，全区糖料蔗良种笼盖率达 98。00%，此中广西自育品种笼盖率 89。80%，改变了持久以来台糖系列品种占从导地位的场合排场。

　　食糖是人们日常糊口的必需品，是食物工业及其下逛财产的主要原料，取棉、粮、油等均为关系到国计平易近生的主要计谋物资。按照将来智库的数据，我国糖的利用场景中工业消费约占食糖消费总量中的 54%，间接消费占 46%；工业消费次要指食物加工用糖消费，次要分为碳酸饮料、冷饮、速冻食物、罐头、糖果、饼干、糕点、果汁饮料和乳成品九大类。按照中商财产研究院的数据，我国年食糖消费总量取年人均消费量持续快速增加，年人均消费量已由前的 3。00公斤提高到 11。50公斤，但仍大幅低于世界年人均消费量 22。5公斤的平均程度，考虑到我国复杂的生齿基数，我国仍是目宿世界消费潜力较大的食糖市场。比来三年，我国食糖消费供应、进出口环境如下。

　　食糖的替代品次要有淀粉糖、糖醇类代糖和高倍甜味剂，此中淀粉糖的品种按成分构成来分大致可分为液体葡萄糖、结晶葡萄糖、麦芽糖浆、麦芽糊精、麦芽低聚糖、果葡糖浆等。截至 2024年 9月 30日，我国曾经核准列入利用卫生尺度的糖醇类食糖替代品有麦芽糖醇、山梨醇、木糖醇和乳糖醇。

　　2021年 12月公司向控股股东农投集团增发 A股股票，增发后农投集团持股比例由 23。70%上升至 38。23%，取第二大股东振宁公司不再存正在持股比例接近的环境。因而两边于 2022年 11月 30日签订了《分歧步履人解除和谈》，于同日解除分歧步履关系。

　　制糖行业的上业次要是甘蔗的种植行业。目前，我国甘蔗的从产区次要集中正在广西、云南两地，此中广西的甘蔗种植面积占全国种植面积的 60%摆布。

　　指导、农人志愿和公允、 、公开准绳，持续组织实施糖 料蔗脱毒、健康种苗推广，推进蔗 农增收，巩固拓展脱贫攻坚同 村落复兴无效跟尾，提拔我区糖业 分析合作力，加速糖业高质量发 展，切实保障国度糖业平安。

　　（七）关于填补本次向特定对象刊行股票被摊薄即期报答的相关办法及许诺 为确保公司本次刊行填补被摊薄即期报答的办法可以或许获得切实履行、公司及全体股东的权益，按照《国务院办公厅关于进一步加强本钱市场中小投资者权益工做的看法》（国办发【2013】110号）、《国务院关于进一步推进本钱市场健康成长的若干看法》（国发【2014】17号）和《关于首发及再融资、严沉资产沉组摊薄即期报答相关事项的指点看法》（中国证监会通知布告【2015】31号）要求，公司董事、高级办理人员、控股股东对公司本次刊行摊薄即期报答采纳填补办法做出了许诺，具体环境拜见本募集仿单“第六节 取本次刊行相关的声明”之“六、董事会声明”。农投集团于2023年7月24日出具《广西农村投资集团无限公司关于同意南宁糖业股份无限公司非公开辟行股票募集资金扶植云鸥物流食糖仓储智能配送核心（二期扩容）项目标批复》（桂农投发【2023】211号）核准了公司本次向特定对象刊行股票事宜；2023年8月4日，公司召开2023年第三次姑且股东大会审议通过本次刊行方案。

　　2019年 1月，广西壮族自治区国资委下发了《自治区国资委关于南宁糖业股份无限公司部门国有股权无偿划转相关问题的批复》，同意将振宁公司所持有的公司 76，813，828股股份无偿划转至农投集团；2019年 1月 28日，振宁公司取农投集团就股权无偿划转事宜签订了《股份无偿划转和谈书》；2019年 4月 2日，振宁公司取农投集团签订了《分歧步履和谈》。农投集团取振宁公司签订《分歧步履和谈》的缘由次要系本次股权无偿划转后农投集团取振宁公司持股比例较为接近，为保障上市公司节制权不变，避免对上市公司日常运营发生晦气影响，两边协定签订了《分歧步履和谈》。

　　本次刊行价钱不低于订价基准日前20个买卖日股票买卖均价（订价基准日前20个买卖日股票买卖均价=订价基准日前20个买卖日股票买卖总额/订价基准日前20个买卖日股票买卖总量）的80%。

　　广西洋浦南华糖业集团股份无限公司是一家跨地域，集工、农、林、贸于一体的大型企业集团，部属企业分布于广西、云南、海南、贵州、福建和江苏 6个省区，此中制糖出产企业 45家，是全国规模较大的制糖企业，其 2022/23榨季产糖量为 71。38万吨。

　　许可项目：食物出产；肥料出产；食物添加剂出产；国营商业 办理货色的进出口；道货色运输（不含货色）（依法须 经核准的项目，经相关部分核准后方可开展运营勾当，具体经 营项目以相关部分核准文件大概可证件为准） 一般项目：机械设备租赁；非栖身房地产租赁；仓储设备租赁 办事；食物发卖（仅发卖预包拆食物）；纸成品制制；纸成品 发卖；纸浆制制；纸浆发卖；肥料发卖；食物添加剂发卖；医 用包拆材料制制；通用设备制制（不含特种设备制制）；手艺 办事、手艺开辟、手艺征询、手艺交换、手艺让渡、手艺推广 通俗机械设备安拆办事；食物进出口；货色进出口；对外承包 工程（除依法须经核准的项目外，凭停业执照依法自从开展经 营勾当）。

　　若是将来宏不雅经济、市场、财产政策等外部要素发生严沉变化，将存正在公司对相关蔗区资本计提减值进而影响经停业绩的风险。

　　糖业是关系国计平易近生的主要财产，取人平易近糊口慎密相关，食糖做为计谋物资正在我国具有主要的意义和价值。近年来国度持续搀扶糖业成长，制糖行业次要财产政策环境如下。

　　因为甘蔗种植具有大大都农产物遍及具有的“减产-降价-减产-跌价-减产”的特点，甘蔗的种植面积取食糖产量会遭到上年食糖价钱的影响。当上年食糖价钱处于较高程度时，蔗农会正在高糖价的刺激下添加种植面积和资金投入，导致昔时食糖产量添加；相反，当上年食糖价钱处于较低程度时，蔗农会削减甘蔗种植，部门或全数改种其他农做物，导致昔时食糖产量下降。

　　公司担任人、从管会计工做担任人及会计机构担任人（会计从管人员）募集仿单中财政会计演讲实正在、完整。

　　（4）全球糖产量小幅上升，国际糖价高位下调，但仍处于汗青高位 按照美国农业部的统计数据，2024/25榨季预期全球糖产量为 1。86亿吨，较2023/24榨季的 1。835亿吨增加 250万吨。此中，巴西 2024/25榨季食糖产量估计削减 150万吨至 4，400万吨，但仍是有记实以来第二高产量，下调缘由次要为干旱气候；印度 2024/25榨季食糖产量添加 50万吨至 3，450万吨；泰国 2024/25榨季食糖产量增加 16%至 1，024万吨；欧盟 2024/25榨季产量取 2023/24榨季产量根基持平，估计为 1，497万吨。上述食糖从产国产量的上升，推进了国际糖价的下调，但从汗青价钱来看，目前国际糖价仿照照旧处于较高。

　　许可项目：食物出产；肥料出产；食物添加剂出产；国营商业 办理货色的进出口；道货色运输（不含货色）（依法须 经核准的项目，经相关部分核准后方可开展运营勾当，具体经 营项目以相关部分核准文件大概可证件为准）一般项目：机械 设备租赁；非栖身房地产租赁；仓储设备租赁办事；食物发卖 （仅发卖预包拆食物）；纸成品制制；纸成品发卖；纸浆制制 纸浆发卖；肥料发卖；食物添加剂发卖；医用包拆材料制制； 通用设备制制（不含特种设备制制）；手艺办事、 手艺征询、手艺交换、手艺让渡、手艺推广；通俗机械设备安 拆办事；食物进出口；货色进出口；对外承包工程（除依法须 经核准的项目外，凭停业执照依法自从开展运营勾当）。

　　本专项按照国度粮食平安和村落 复兴等严沉计谋实施和主要农产 品市场调控需要，按照地方和处所 事权划分准绳，放置粮食、棉花、 食糖以及其他主要农产物仓储设 施地方预算内投资。

　　公司成立以来一曲努力于品牌的培育及推广，积极贯彻“质量兴企”“品牌兴企”的指点思惟，树立了创制中国名牌的方针，全面提拔全体产质量量、办理程度和分析实力。公司曾荣获“中国轻工业制糖行业十强企业”“国度农业财产化沉点龙头企业”“广西百强企业”等称号。公司是广西唯逐个家同时具有两个“中国名牌产物”（云鸥牌、明阳牌）的企业，目前具有 3个绿色食物品牌（云鸥牌、明阳牌、大明山牌），是国内第一家满脚可口可乐食物平安要求的糖业集团。

　　食糖是一种国度尺度化的产物，行业内的合作更多地表现正在对糖料蔗的抢夺上，区域合作的特点比力较着。近年来受手艺程度低、出产能力不脚、环保问题凸起等影响，一些中小型制糖企业的运营陷入窘境，部门企业放弃制糖出产或被大型制糖企业集团兼并，我国制糖行业全体呈现出集中化趋向提拔的特点。

　　新成长，以降本增效为中 心，对标国际先辈程度，进一步深 挖潜力，环绕糖料蔗种植砍运、制 糖加工、商贸物流等全范畴开展提 质增效步履，切实降低糖业出产成 本，推进蔗农增收、糖企增效，提 升糖业分析合作力。

　　最终刊行价钱将正在经深交所审核通过并报中国证监会同意注册后，按照中国证监会、深交所相关，按照竞价成果由公司董事会按照股东大会的授权取保荐机构（从承销商）协商确定。

　　本次刊行拟募集资金总额不跨越 26，000。00万元（含本数），扣除刊行费用后募集资金净额将全数用于投资以下项目。

　　截至 2024年 9月 30日，公司总股本 400，319，818股，此中广西农村投资集团无限公司间接持有公司 153，052，709股股份，占公司总股本的 38。23%，系公司的控股股东。农投集团根基环境如下。

　　落实国度糖料蔗出产区政策， 强化蔗田公用认识，满脚制糖企业 对原料的根基需求，巩固广西糖业 保守劣势财产地位，确保国内食糖 不变供应和财产平安。 不竭争取国度支撑政策，完美搀扶 政策，激励指导涉糖涉蔗企业、团 体和有实力的农人参取财产开辟 扶植。搭府投融资平台，吸引 多元化投资从体参取糖业全财产 链成长，构成财务资金指导、 推介、社会本钱为从，金融机构和 风险投资高度参取的多元化投资 机制。

　　从国内、国际市场消费需乞降供给布局来看，糖价企稳具有可持续性，跟着供需关系的变化呈现周期性波动。按照华金期货数据，2023/24榨季全球食糖消费量为 1。78亿吨，市场需求呈现平稳增加的趋向，食糖市场形势较好。

　　食糖替代品正在碳酸饮料、果汁、罐甲等饮料范畴以及糕点、蜜饯等食物范畴对食糖具有必然的替代性。近年来，跟着青年肥胖和糖尿病呈现频次的提高，我国卫健委也“减糖少糖”，激励企业对代糖的利用。如饮料范畴已有部门品牌利用代糖和甜味剂替代蔗糖，代糖市场规模的增加可能会对制糖行业成长形成晦气影响。

　　制糖行业的行业自律组织是中国糖业协会取处所糖业协会。中国糖业协会取处所糖业协会的次要职责包罗研究糖业成长的严沉问题，向部分提出行业成长规划、经济手艺方针政策和经济立法、尺度等方面的；组织行业经济手艺协做及交换勾当；组织行业产质量量评断；协调企业的经济勾当，组织企业协商订立行规行约，加业自律等。

　　广西蔗区地舆前提先天不脚，甘蔗大多种植正在旱坡地和丘陵地，蔗田坡度大、石头多、土壤瘠薄，贫乏灌排等根本设备。按照国度发改委发布的《糖料蔗从产区出产成长规划》，广西 90%以上的蔗田为旱坡地，云南 80%以上的蔗田为丘陵地和坡耕地，相对于世界上其他次要产糖地域的种植前提更为恶劣。另一方面，长环节期春寒、秋旱时有发生，甘蔗出产过程中低温干旱会影响一般发展发育，导致甘蔗减产和含糖量降低，而暴雨涝害和台风气候会使甘蔗呈现倒伏，影响甘蔗的发展和收割，并形成糖分流失，影响制糖企业的产能操纵率、推超出跨越产成本。

　　提拔甘蔗劣势产区。以甘蔗出产保 护区为沉点，加速蔗田宜机化改 制，选育推广高产高糖抗逆品种， 提高脱毒健康种苗笼盖率，推进全 程机械化。

　　2023年 3月，广西壮族自治区糖业成长办公室发布《2023年全区糖业工做要点》，提出政策为大、项目为王、为本、立异为要，全力不变糖料蔗种植面积，结实鞭策糖业降本增效和全财产链优化升级，推进糖业高质量成长取得新成效。

　　近年来，大型制糖企业集团及其他大型农业集团通过参股、控股、资产收购等多种体例兼并沉组制糖企业，改变了以往糖业出产的狼藉场合排场，进一步提高了糖业财产的规模化和集约化程度。按照广西壮族自治区人平易近办公厅发布的《关于印发广西糖业成长“十四五”规划的通知》（桂政办发[2021]134号），2015年广西区内制糖企业集团共 17家；按照广西糖业年报统计，2022/23榨季，广西产糖 10万吨以上的企业集团 8家，累计产糖量 519。32万吨，占全区产糖量的98。81%；蔗糖加工向实力雄厚、手艺配备先辈、办理程度好的集团化龙头企业集中，有益于制糖龙头企业打制集蔗糖精湛加工、产物买卖、仓储物流、国际合做交换、消息办事等功能于一体的糖业转型升级焦点平台，提拔规模效益。

　　2022年公司机制糖营业的毛利率受原材料供应严重等要素影响较上年下降，2023年受食糖价钱上涨等要素影响，机制糖营业毛利率有所提高，2024年 1-9月因为出产成本下降，机制糖营业毛利率上升。如将来呈现次要原材料糖料蔗质量、产量下降导致出产成本增加或食糖价钱受市场供求关系波动等要素影响而下降的环境，公司机制糖营业毛利率存鄙人降的风险。

　　本次募投资金使用次要为本钱性项目收入。正在项目扶植达到预定可利用形态后，估计每年新增折旧和摊销费用 993。93万元。正在不考虑项目收益的环境下，新增折旧摊销占将来估计停业收入的比例为 0。34%，占将来估计净利润的比例为35。96%，会对公司经停业绩发生较大影响。若是本次募投项目新增的停业收入及利润未能达到预期，则可能使公司呈现因折旧摊销费用的添加而导致将来经停业绩下降。

　　本次刊行对象为不跨越三十五名（含本数）合适中国证监会前提的特定对象，包罗证券投资基金办理公司、证券公司、信任公司、财政公司、安全机构投资者、及格境外机构投资者及其他符律律例的法人、天然人或其他及格机构投资者。证券投资基金办理公司、证券公司、及格境外机构投资者、人平易近币及格境外机构投资者以其办理的两只以上产物认购的，视为一个刊行对象。信任公司做为刊行对象，只能以自有资金认购。

　　2021年 12月，广西壮族自治区人平易近办公厅发布《广西糖业成长“十四五”规划》，提出通过优化财产系统结构和高程度扶植糖料蔗出产、高质量打制财产集群、高起点鞭策糖业数字经济成长、持续优化高质量成长等办法，鞭策广西糖业由大变强，力争到 2025年，全区糖业一二三财产融合成长停业收入冲破 1，000亿元。

　　此中，P0为调整前刊行价钱，N为每股送股或转增股本数，D为每股派息金额，P1为调整后刊行价钱。

　　因为甘蔗保留时间较短，不合适持久运输的前提，糖厂辐射区域内的甘蔗种植面积以及甘蔗品种间接决定了制糖企业的产能操纵率和产量，从而间接影响企业的出产成本和市场所作力。

　　广西糖业集团无限公司成立于 2018年，前身为始建于 1951年的广西农垦局节制的糖业企业。截至 2023岁尾，广西糖业集团无限公司具有 14家制糖公司，1条年产 30万吨精制糖的出产线及多家财产链企业，具备日处置甘蔗 8。6万吨、年产糖 120万吨、年产食用酒精 5万吨、年发生物无机肥 10万吨、年产蔗渣浆12万吨、年产纸产物 20万吨、年屠宰肉牛 2万头的能力，外行业具有主要地位，其 2022/23榨季产糖量为 71。30万吨。

　　广西宾客东糖集团无限公司是2003年10月由广东省东莞市东糖集团无限公司取广西壮族自治区宾客市国有资产办理委员会配合投资设立的无限义务公司，运营范畴包罗机制糖、蔗渣、糖蜜及其他蔗糖分析操纵产物的出产、发卖等。广西宾客东糖集团无限公司具有 7家控股子公司，为全国同业业最大的以机制糖、浆纸和生物工程为从导产物的大型企业集团之一，其 2022/23榨季产糖量为 38。49万吨。

　　演讲期各期末，公司的资产欠债率别离为91。18%、96。33%、95。90%和95。54%，处于较高程度，流动比率别离为 0。66、0。65、0。65和 0。53，速动比率别离为 0。59、0。52、0。58和 0。46，处于较低程度，公司持久依赖债权融资体例支撑运营资金需求，即便本次向特定对象刊行股票完成后，公司的资产欠债率仍将处于较高程度，上市公司将面对必然的偿债风险。别的，因为目前国内利率程度、国度信贷政策处于变化调整的形态，若将来国度利率程度和信贷政策俄然发生晦气于公司出产运营的变化，则将对公司的经停业绩形成较大晦气影响。

　　本次刊行股票数量不跨越本次刊行前公司总股本的30%，以2024年9月30日公司总股本计较即120，095，945。00股（含本数）。最终刊行数量将正在本次刊行取得深交所审核通过并经中国证监会同意注册后，由公司董事会正在股东大会授权范畴内，按照申购报价的环境取保荐机构（从承销商）协商确定。

　　刊行人从停业务为机制糖的出产取发卖，次要产物为机制糖，按照《中国上市公司协会上市公司行业统计分类》的分类准绳取方式，当上市公司某类营业的停业收入比严沉于或等于 50%，准绳大将其划入该营业相对应的行业。演讲期内，刊行人机制糖的停业收入占比高于 60%，因而刊行人所处行业归类为“CA134制糖业”；按照《国平易近经济行业分类取代码（GB/T4754－2017）》，刊行人所处行业归类为“C134制糖业”。

　　制糖行业存正在较着的地区性特征。糖料财产链上逛的原料出产次要为糖料做植，次要做物为甘蔗和甜菜。甘蔗是温带和热带农做物，既能够做为制制蔗糖的原料，亦可提炼乙醇做为能源替代品，适合栽种于土壤肥饶、阳光充脚、冬夏温差大的处所，次要产地包罗巴西、印度、泰国和我国的广西、云南等地。甜菜是中温带地域的次要糖料做物，集中产区次要分布正在东欧平原、西北欧和我国的、新疆、等地。

　　2025年2月17日，公司召开第八届董事会2025年第二次姑且会议，会议逐项审议并通过了《向特定对象刊行A股股票方案论证阐发演讲（二次修订稿）的议案》《关于公司向特定对象刊行A股股票预案（二次修订稿）的议案》《关于公司向特定对象刊行A股股票募集资金使用的可行性阐发演讲（二次修订稿）的议案》《关于公司向特定对象刊行A股股票摊薄即期报答的风险提醒、填补办法及相关从体许诺事项（二次修订稿）的议案》等议案。

　　公司次要处置机制糖的出产取发卖营业，食糖既是人平易近糊口的必需品，也是食物工业及下逛财产的主要根本原料，其市场需求容易受宏不雅经济周期波动的影响。若国际、国内宏不雅经济形势以及国度的财务政策、商业政策等宏不雅政策发生晦气变化或调整，国平易近经济放缓或阑珊，可能导致市场需求增速下降以至下滑，将对公司的经停业绩发生晦气影响。

　　做为国内制糖行业的次要企业，公司的合作敌手次要为广西的大型制糖企业集团及处置制糖营业的上市公司，包罗广西洋浦南华糖业集团股份无限公司、广西南宁东亚糖业集团、广西糖业集团无限公司、广西湘桂糖业集团无限公司、广西凤糖生化股份无限公司、广西东糖投资无限公司等制糖企业集团及中粮糖业、粤桂股份、红棉股份等上市公司；按照息，该等次要合作敌手的根基环境如下！